贝莱德环球资产配置基金分析

贝莱德环球资产配置基金分析

前一段时间,一位读者给我发了一个海外基金的宣传材料,让我帮他分析一下。这个基金叫做贝莱德环球资产配置基金(Blackrock Global Allocation Fund),基金公司的相关网址在文末数据来源下面。

贝莱德是全世界管理资金规模最大的基金公司。截至2017年第一季度,贝莱德集团管理的资产总额达到54,000亿美元左右。

但即使是这样一个基金业的巨无霸,其公司业务也面临了不少挑战,并且正在发生急速的变化。其中一个主要变化,就是主动型基金业务的萎缩,以及被动型基金业务的增长。

贝莱德环球资产配置基金分析

以2016年为例,贝莱德集团下的被动型指数部门(安硕IShare)管理的资金量增加了1400亿美元。对比之下,贝莱德集团下的主动型基金部门管理的资金量不增反跌,下降了193亿美元。

广大投资者们抛弃主动型基金,将资金转入被动型基金的一个主要原因,就是主动型基金收费昂贵,业绩不佳。

贝莱德环球资产配置基金分析

如上图所示,贝莱德集团旗下的主动型基金,在过去8年中,有高达89%的基金无法战胜基准。

换句话说,如果你去贝莱德公司购买任何一支主动型基金,那么你得到的回报不如其市场基准的概率高达九成!

贝莱德环球资产配置基金分析

主动型基金无法战胜市场基准的规律,在这支贝莱德环球资产配置基金上得到了完美体现。上图的历史回报数据来自于贝莱德公司的官方网站。我们可以看到,该基金在过去3年,5年和10年的回报都比基准要差不少。无怪乎越来越多的投资者选择用脚投票,选择对自己来说更好的产品。

基金投资者们回报不佳的一个重要原因,是贝莱德环球资产配置基金的收费太贵了。根据其宣传材料显示,该基金的收费包括:

1)最高认购费:5%(一次性)

2)每年经常性开支:1.77%(每年收取,包括1.5%的管理费)。

你可以想象一下,花10万块买这样一支基金,刚把钱打过去,5,000块就没了(认购费)。在这种费率下,投资者第一年的回报起点是负6.77%。在这种情况下,投资者还能够获得好的回报的话,那简直就是奇迹。

如果投资者真的想投资类似于贝莱德环球资产配置这样的策略,其实有一个更好的办法。让我在这里和大家分享一下。

贝莱德环球资产配置基金分析

根据该基金宣传材料显示,贝莱德环球资产配置基金的基准包括以下资产:

标准普尔500指数:36%

富时世界(非美国)指数:24%

美林银行5年期美国国债指数:24%

花旗全球政府债券指数:16%

事实上,我们投资者完全可以根据这些指数,自己动手设计出一款基于低价ETF的投资组合。

贝莱德环球资产配置基金分析

我们可以选取一些市场上追踪上文中提到的指数的ETF,构成如上图所示的一个投资组合。当然这些ETF并不是唯一的选择。我主要选取了一些成本低廉,规模尚可,流动性不错,以及追踪误差比较小的ETF。

贝莱德环球资产配置基金分析

现在我们来比较一下这个自己动手设计的投资组合,和贝莱德全球配置基金的费用对比。我们可以看到,自己投资的ETF组合没有申购费。同时,每年的总费率还不到贝莱德基金的1/10。

从业绩回报上来看,这些ETF的目标是复制上面提到的那些指数的回报,而贝莱德基金在过去3/5/10年的回报都不如这些指数基准。

也就是说,我们自己稍微学习一些金融投资知识,就可以创造出一款回报更好,费用更低的投资组合,真正做到了“又要马儿跑,又要马儿不吃草”。

聪明的投资者,通过自我学习,提高自己的知识层次和投资修养。这才是对自己和家人最为负责的投资态度。

希望对大家有所帮助。

伍治坚是《小乌龟投资智慧:如何在投资中以弱胜强》的作者。在京东,淘宝或者当当搜索书名或者作者名,都可以购买到该书。

数据来源:

Compliance - BlackRock

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